TY - JOUR AU - Freitas, Fábio Daros de AU - Brito Neto, Christóvão Thiago de AU - Ciarelli, Patrick Marques AU - De Souza, Alberto Ferreira PY - 2011/05/09 Y2 - 2024/03/28 TI - ANÁLISE E CONTROLE DO RISCO DA ARRECADAÇÃO FEDERAL ATRAVÉS DE MACROCARTEIRAS DE TRIBUTOS JF - Pesquisa Operacional para o Desenvolvimento JA - P. O. Desenvolvimento VL - 3 IS - 2 SE - Artigos DO - UR - https://podesenvolvimento.org.br/podesenvolvimento/article/view/97 SP - 141-159 AB - Este trabalho emprega o modelo média-variância de Harry Markowitz na minimização do risco da<br />arrecadação federal. Nós avaliamos o efeito das participações ótimas propostas para a arrecadação das<br />receitas de um conjunto de agregados tributários e comparamos seu perfil de crescimento com aquele<br />obtido pelo governo federal neste mesmo conjunto de tributos, e também com o resultado nominal das<br />Receitas Administradas pela Receita Federal do Brasil. Nossos resultados mostraram que, no contexto<br />analisado, a estrutura tributária da arrecadação federal opera em um nível sub-ótimo de instabilidade-<br />crescimento. Através da diversificação ótima das receitas dos agregados tributários foi possível obter, no<br />perfil de risco conservador, um crescimento acumulado de arrecadação 28 pontos percentuais acima do<br />crescimento acumulado realizado pelo governo federal nos mesmos agregados tributários e com apenas<br />25% da sua instabilidade—um risco quatro vezes menor. No perfil de risco moderado, foi alcançado um<br />crescimento acumulado 33 pontos percentuais superior, para o mesmo nível de instabilidade. Na<br />comparação com o resultado nominal das Receitas Administradas pela Receita Federal do Brasil, as<br />macrocarteiras do perfil conservador alcançaram um crescimento acumulado 34 pontos percentuais<br />superior e com apenas 25% da sua instabilidade; enquanto as macrocarteiras do perfil moderado<br />alcançaram um crescimento 39 pontos percentuais superior e exibiram níveis equivalentes de<br />instabilidade.<br /> ER -